三菱商事 (TSE:8058) の中間決算が発表され、アナリストが新たな予想を発表した。

三菱商事（東証：8058）の株主は、最新の半期決算の翌週に株価が2.0％下落し3,637円となったため、少しがっかりしていることだろう。 今回の決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高4.4億円はアナリストの予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり40.28円と4.8％予想を下回った。 これは投資家にとって重要な時期である。というのも、有価証券報告書で企業の業績を追跡し、専門家が来年についてどのように予測しているかを見て、事業に対する期待に変化があったかどうかを確認できるからである。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来年予測をご覧いただくと面白いと思います。

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今回の決算を受けて、三菱商事の12人のアナリストは2026年の収益を18t円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して3.0%の収益改善となる。 一株当たり利益は3.0%増の189円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を18t円、一株当たり利益（EPS）を191円と予想していた。 従って、今回の決算を受けて、アナリストが売上高予想を若干上方修正したとはいえ、センチメントに大きな変化はないようだ。

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収益予想が増加しても、コンセンサス目標株価3,462円に変更はなく、アナリストが価値創造の原動力として収益を重視していることがうかがえる。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も強気なアナリストは1株当たり4,200円、最も弱気なアナリストは2,600円と、三菱商事に対する評価は分かれる。 このように、アナリストの見解は一様ではないが、予想レンジはそれなりに狭い。

これらの予測は興味深いものだが、三菱商事の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益である。2026年末までの年率6.1%の売上高成長率は、過去5年間の年率6.9%の成長率とほぼ同じであることから、最新の予測から、予測は三菱の過去のトレンドの継続を期待していると推測できる。 これを、アナリストの予測（全体）では年率4.3%増となる、より広範な業界と比較してみよう。 つまり、三菱は収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも確実に速い成長が見込まれるのだ。

ボトムライン

最も重要なことは、センチメントに大きな変化がないことであり、アナリストは三菱自動車の業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認している。 嬉しいことに、アナリストは売上高予想も上方修正した。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

そのような考えから、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考えている。 私たちは、三菱の複数のアナリストによる2028年までの見通しを発表している。

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