住友商事は決算を逃す - しかしアナリストはモデルを更新した

住友商事（東証:8053）の株価は、四季報発表後の1週間で11％安の3,355円となった。 全体的にあまり良い結果ではなかった。売上高1.8億円はアナリスト予想通りだったが、利益は予想を下回り、法定予想を19％下回り、1株当たり104円となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たに注意すべき点があるのかを予想から判断することができる。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。

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住友商事のアナリスト9名は、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を7.11億円と予想している。 一株当たり利益は39％増の441円。 今回の決算発表前は、2025年の売上高を7.27億円、1株当たり利益を442円と予想していた。 つまり、今回の決算発表後、アナリストは少し楽観的ではなくなったようだ。

コンセンサスは4,439円の目標株価を再確認しており、アナリストは来期の減収予想が住友商事の市場価値に重大な影響を与えるとは考えていないようだ。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際、予想のスプレッドを考慮したがる人もいるからだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は5,200円だが、最も悲観的なアナリストは4,000円である。 目標株価のスプレッドの狭さは、事業の将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストが事業の将来性について強い見方を持っていることを示唆している。

これらの予測についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率2.0%という予測は、過去5年間の年率7.8%の成長を大きく下回る。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率0.5%の増収を予測している。 成長の鈍化が予想されるとはいえ、住友商事が業界全体を上回る成長を見込んでいることは明らかだろう。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はないということだ。 惜しむらくは、アナリストが収益予想を下方修正したことだ。 それでも、一株当たり利益は株主の価値創造にとってより重要である。 コンセンサス目標株価は4,439円で据え置かれた。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきは事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると考える。 当社では、複数の住友商事アナリストによる2027年までの業績予想を掲載しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

また、住友商事に3つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）が出ていることも注目に値する。

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