住友商事（東証：8053）の業績には問題があると考える

住友商事（東証：8053）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 調べてみると、細部に気になる要素が見つかった。

当社の無料株式レポートには、投資家が住友商事に投資する前に注意すべき2つの警告サインが含まれている。今すぐ無料で読む

異常項目が利益に与える影響

住友商事の利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が380億円相当の異常項目によってもたらされたことに注目する必要がある。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続的な利益であることが望ましい。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異常」と表現されることから予想される通りである。 もし住友商事がこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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住友商事の利益について

住友商事の法定業績は、大きな特殊項目があるため、継続的な生産性を示すものではないと考える。 従って、住友商事の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率25％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、住友商事を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクにも留意する必要がある。 当社の分析では、住友に2つの警告サイン（1つは当社にとってあまり良くない！）が出ており、投資前にこれらをご覧になることを強くお勧めする。

今日は、住友商事の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いだろうし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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