決算情報：住友商事のEPSは7.8%未達、アナリストは予想を修正中

住友商事（東証：8053）の最新半期決算は、楽観的すぎる予想を裏切り、減益となった。 住友商事はアナリスト予想を下回り、売上高は1.7億円、法定1株当たり利益（EPS）は106円で、それぞれ4.2％、7.8％下回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかは、アナリストの予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思われる。

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最近の決算報告を受けて、住友商事を担当するアナリスト9名のコンセンサスは、2025年の売上高を6.87億円と予想している。これは、過去12ヶ月と比較して3.0%の減収を意味する。 一株当たり法定利益は47％増の432円と予想されている。 このレポートに先立ち、アナリストは2025年の売上高を7.00トン、一株当たり利益（EPS）を435円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストは4,080円の目標株価を再確認しており、事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 現在、最も強気なアナリストは住友商事を1株当たり5,200円と評価し、最も弱気なアナリストは3,490円と評価している。 株価に対する見方が異なるのは確かだが、予想の幅は、状況が予測不可能であることを意味するほど広くはないと弊社は見ている。

大局的な見方をすれば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの年率換算で5.9％の減収が予想され、収益が反転することを強調したい。これは、過去5年間の8.5%という過去の成長率からの顕著な変化である。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面の間、年率0.6％の増収が見込まれている。 住友商事の収益が業界全体よりも大幅に悪化することは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、ここ最近、住友商事の見通しに大きな変化はないということだ。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは事業の本質的な価値が最新の予想で大きな変化を受けなかったことを示唆している。

この点を考慮すれば、住友商事に対する結論を急ぐ必要はないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは2027年までの住友の予測を持っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

それでも、 私たちの投資分析では、住友は3つの警告サインを示して おり、そのうちの1つは重大なものである...。

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