三井物産(TSE:8031)の業績は一部の投資家にとって十分ではない

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）15倍を超えている今、PER10.4倍の三井物産株式会社（東証：8031）を魅力的な投資先と考えるかもしれない。PER10.4倍の三井物産(東証:8031)は魅力的な投資対象かもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近の市場は業績が伸びているが、三井物産の業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振はもう良くならないと考えているからだろう。 まだ三井物産が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長指標は低PERについて何を語るのか？

三井物産のPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より悪い業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は2.2％の減益という悔しい結果となった。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で259％増と素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

今後の見通しに目を向けると、今後3年間は収益が減少し、9人のアナリストの予測では年率1.9％の減益となる。 市場全体が毎年9.6％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

このような情報では、三井物産が市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷になっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

重要なポイント

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効である。

三井物産が低PERを維持しているのは、予想通り業績の下振れ見通しが弱いからだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、三井物産に投資する前に注意すべき2つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）を発見した。

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