スター精密(東証:7718)の期待外れの決算に希望が持てるかもしれない

先週のスター精密株式会社（東証：7718）の冴えない決算報告に、株主は平然としているように見えた。 当社の分析によると、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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多くの投資家はキャッシュフローから発生比率という言葉を聞いたことがないと思うが、これは実際に、ある期間中の企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ裏付けられているかを示す有用な指標である。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的根拠があることだ。

スター精密の2024年6月期の発生主義比率は-0.12である。 これは、同社のキャッシュ・コンバージョンが良好であり、昨年度のフリー・キャッシュ・フローが利益をしっかりと上回ったことを示唆している。 つまり、フリー・キャッシュ・フローは94億円で、報告された利益35.2億円を上回っている。 スター精密の株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去12ヶ月で改善したことを喜んでいるに違いない。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

スター精密の収益性についての見解

スター精密の発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 この観察に基づき、スター精密の法定利益は潜在的な収益を過小評価している可能性が高いと考える！ 一方、同社のEPSは過去12ヶ月で実際に縮小している。 もちろん、スター精密の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 ビジネスとしてのスター精密をもっと知りたいなら、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 スター精密には1つの警告サインがあり、それを無視するのは賢明ではない。

このノートでは、スター精密の利益の本質に光を当てる1つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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