オー・ウェルズ（東証：7670）の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

先週のオー・ウェル・コーポレーション（東証：7670）の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家にとっては圧倒的なものであった。 私たちは、市場がいくつかの懸念材料に注目しているのではないかと考えている。

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異常事態が利益に与える影響

オー・ウェルの利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が10億円相当の異常項目によって増加したことである。 一般的に利益が上がれば楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 オー・ウェルは、2024年3月までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 その結果、異常項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測できる。

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オー・ウェルの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、当社は、オー・ウェルの収益が、その根本的な収益性を示すガイドとしては不十分であると考える。 このため、オー・ウェルの法定利益は、その根本的な収益力を示す悪い指針となり、投資家に同社に対する過剰な好印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 そのため、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが極めて重要である。 投資リスクの観点から、我々はオー・ウェルの3つの警告サインを特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきである。

このノートでは、オー・ウェルの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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