リックスコーポレーション（東証:7525）の株価が29％下落したことを受けて、ポジティブなセンチメントがまだ続いている

リックス・コーポレーション（TSE:7525）の株主は、株価が今月29％下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れとなったことを喜ばないだろう。 過去12ヶ月を振り返ると、株価は16％上昇し、堅実な業績であった。

株価が大きく下落したとはいえ、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍を超えていることを考えれば、PER9.2倍のリックスは魅力的な投資対象である。 とはいえ、PER引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

昨年は目に見える成長がなく、リックスの収益は印象に残らないと言わざるを得ない。 多くの人が、印象の悪い業績が悪化すると予想し、それがPERを抑制しているのかもしれない。 そうでないとすれば、既存株主は株価の先行きを楽観視しているのかもしれない。

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リックスの成長トレンドは？

リックスのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。

まず振り返ってみると、過去1年間、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、EPSが全体で106％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後12ヶ月間の成長率が9.7％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

このような情報から、リックスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと思う。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

最終結論

リックスの株価は最近低迷しており、PERは他社を下回っている。 一般的に我々は、株価収益率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

リックスについて調べたところ、3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 この好業績に見合うPERを妨げている、収益に対する未観測の大きな脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

投資リスクは常につきまとうものである。私たちは、 リックスについて2つの警告サインを確認しており、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによって、リックスに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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