投資家の楽観論が溢れる株式会社エアロエッジ（東証：7409）。(東証:7409) しかし、成長は乏しい

株式会社エアロエッジ（東証：7409）の株価収益率（PER）は22.4倍である。(東証:7409) は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近、市場は収益成長を経験しているが、エアロエッジの収益はリバース・ギアに入っており、これは良くない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっている可能性がある。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

AeroEdgeのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、残念なことに同社の利益は10％も減少している。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、EPSは実質的に変化していない。 つまり、この3年間、同社は収益の伸びという点で、さまざまな結果を残してきたということだ。

今後の見通しに目を向けると、来期は収益が減少し、アナリスト1名の予想では8.5％の減益となる。 一方、市場全体では9.7％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。

これを考えると、エアロエッジのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 業績の悪化がいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

エアロエッジのPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

AeroEdgeは現在、減益が予想される企業としては予想以上に高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、今現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

加えて、 我々がエアロエッジで発見したこれら 2つの警告サインについても学ぶべきである。

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