近畿車輛（東証:7122）の決算は出発点に過ぎないかもしれない

先週発表された近畿車輛（東証：7122）の決算は、そこそこの利益を計上したものの、投資家にとっては残念な結果となった。 我々はいくつかの分析を行い、利益の数字の下にあるいくつかの安心できる要素を見つけた。

近畿車輛の最新分析を見る

近畿車輛の業績をズーム・インする

財務オタクなら既にご存知だろうが、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価する重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

近畿車輛の2024年3月期の発生主義比率は-0.14である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 実際、昨年度のフリー・キャッシュフローは83億円で、法定利益の43億7,000万円を大きく上回っている。 近畿車輛のフリー・キャッシュ・フローが昨年度より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、近畿車輛のバランスシート分析がご覧いただけます。

近畿車輛の利益パフォーマンスに関する我々の見解

近畿車輛の発生率は堅実であり、上記で説明したように、強力なフリーキャッシュフローを示している。 このため、近畿車輛の収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ しかも、EPSは力強く成長している。 もちろん、同社の収益を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 このような観点から、同社をもっと分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 どの企業にもリスクはあるが、近畿車輛について知っておくべき3つの警告サインを見つけた。

このノートでは、近畿車輛の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。