サノヤス・ホールディングス株式会社（東証：7022）の株価が38％上昇し、控えめな成長に障害はない

サノヤス・ホールディングス（東証：7022）の株価は先月、38％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が44％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰すると、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、サノヤス・ホールディングスのPER24.6倍は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のサノヤス・ホールディングスは、業績が非常に好調である。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの好調な収益成長で近い将来、市場全体を上回ることができると考えているからだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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サノヤス・ホールディングスの成長トレンドは？

サノヤス・ホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げると予想される企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の収益成長率を見ると、227％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11%と比較すると、年率換算ベースで同社の魅力が著しく低下していることがわかる。

このような情報から、サノヤス・ホールディングスが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

サノヤス・ホールディングスの株価は最近、勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

サノヤス・ホールディングスの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことがわかった。 市場予想を下回る低成長の場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

あまり水を差したくはないが、サノヤス・ホールディングスの注意すべき4つの兆候も見つけた（2つはちょっと気になる！）。

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