サノヤス・ホールディングス (東証:7022) は健全な収益を計上したが、注意すべき他の要因もある。

サノヤス・ホールディングス（TSE:7022）の株価は、先ごろ好決算を発表して好調だ。 我々はいくつかの分析を行ったが、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

サノヤスホールディングスの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益137百万円を考慮する必要がある。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続的な増益であればそれに越したことはない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益が「異常」と表現されていることから予想される通りである。 そのような異常項目が当年度に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）利益が弱くなると予想される。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。サノヤス・ホールディングスのバランスシート分析はこちら。

サノヤス・ホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

サノヤスホールディングスの法定業績は、異常項目による利益押し上げによって歪められている。 従って、サノヤス・ホールディングスの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 しかし、昨年1年間のEPSの伸びは、完璧な指標ではないにせよ、実に素晴らしいものであった。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 これを踏まえて、もしあなたがこの会社についてもっと分析をしたいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、サノヤス・ホールディングスには3つの警告サイン（1つは少し不愉快！）があることが分かった。

今日は、サノヤス・ホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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