市場はIHI株式会社（東証:7013）の株式を29％持ち上げるが、それはより多くを行うことができます

IHI株式会社（東証：7013）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が75％も上昇しているのは心強い。

株価が堅調に推移しているにもかかわらず、IHIの売上高株価収益率（PER）は0.7倍で、日本の機械業界のPERと比較すると、かなり「中途半端」である。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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IHIのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近、業界では収益が伸びているが、IHI の収益はリバースギアに入っており、あまり良くない。 可能性として考えられるのは、この収益不振が好転すると投資家が考えているため、P/Sレシオが控えめになっているということだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか？

P/Sレシオを正当化するためには、IHIは業界並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年はトップラインが1.1％減少した。 3年間の売上高成長率は合計で20%に達しており、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目している9人のアナリストが試算した今後3年間の成長率は年率9.2％である。 これは、業界全体の年率5.3％の成長予測を大幅に上回る。

このような情報により、IHIが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、IHIが将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

IHIの株価は最近勢いがあるため、P/Sが業界の他の企業と同水準になっている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

IHIの予想収益成長率は業界全体よりも高いため、IHIは現在、予想より低いP/Sで取引されている。 市場が織り込んでいるリスクがあり、それがP/Sレシオとポジティブな見通しの一致を妨げている可能性がある。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。

また、IHIに2つの警戒すべき兆候があることも注目に値する。

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