FDK株式会社（東証:6955）の投資家人気は割高感から脅かされている

日本の電機業界のPER（株価収益率）の中央値は0.7倍近くであるため、FDK株式会社 （東証：6955）のPER0.3倍については無関心と思われても仕方がないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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FDKの業績推移

FDKは最近、それなりのペースで収益を伸ばしており、まずまずの業績を上げている。 P/Sが控えめなのは、投資家が、この良好な収益成長は近い将来、より広い業界と並行するだけかもしれないと考えているからかもしれない。 FDKに強気な人たちは、そうでないことを望み、より低い評価で株を拾えるようにするだろう。

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FDKの収益成長は予測されていますか？

P/Sレシオを正当化するためには、FDKは業界並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年度の収益は6.2％増とまずまずだった。 しかし、それ以前の業績があまり芳しくなかったため、過去3年間を通した収益の伸びは実質的に皆無に等しい。 したがって、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

今後12ヶ月間で4.6％の成長が予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

このような情報から、FDKが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 もしP/Sが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

要点

一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることは避けるべきだろうが、株価売上高比率は他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを明らかにすることができる。

FDKを調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪いことから、予想通りP/Sが低くなっていないことが分かった。 収益が低迷し、業界の成長率を下回る場合、株価が下落し、P/Sが予想通りに戻るリスクがあると思われる。 最近の中期的な状況が改善しない限り、現在の株価をフェアバリューと認めるのは難しい。

加えて、FDKについて我々が発見した3つの警告サイン（無視できない1つを含む）についても学ぶべきである。

もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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