ファナック株式会社（東証：6954）の投資家は、通期決算発表後、株価が6.2％上昇し、4,528円で取引を終えたため、今週は良い週となった。 ファナックの売上高は795億円で、アナリスト予想とほぼ同じであったが、法定1株当たり利益（EPS）は140円で、アナリスト予想を6.3％上回った。 この時期は投資家にとって重要な時期であり、決算短信で企業の業績を把握し、専門家の来期予想を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりすることができる。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているかを確認した。
先週の決算発表後、ファナックの17名のアナリストは2025年の売上高を7,965億円と予想している。 一株当たり利益は3.1％増の145円を予想。 しかし、今回の決算前には、アナリストは2025年の売上高を8,114億円、1株当たり利益（EPS）を152円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。
目標株価のコンセンサスは4,762円で安定しており、アナリストは減益予想が当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるからだ。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれていないかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的なファナックのアナリストの目標株価は5,600円、最も悲観的なアナリストは3,300円である。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想レンジが広いため、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。
また、過去の実績との比較や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方もできる。ファナックの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で0.2%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の過去の成長率11％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体として年率4.8%の収益成長が見込まれている。 この成長鈍化予測を考慮すると、ファナックの成長が他の業界企業よりも鈍化することは明らかである。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、ファナックに逆風が吹く可能性を示唆している。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかったが、業界全体よりも業績が悪化するとの見通しを示している。 目標株価のコンセンサスは4,762円で安定しており、今回の予想は目標株価に影響を与えるほどではない。
そのような考えから、我々は来年の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 複数のファナック・アナリストによる2027年までの見通しを、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
しかし、リスクについては常に考える必要があります。その一例として、 ファナックの注意すべき兆候を1 つご紹介します。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.