NKKスイッチズ(東証:6943)の不安定な業績が問題の始まりにすぎない理由

NKKスイッチズ（東証:6943）の軟調な決算が市場の印象に残らなかった。(先日、NKKスイッチズ株式会社（東証：6943）が発表した軟調な決算は、市場の印象に残らなかった。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字には慎重になるべき理由があることを発見した。

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異常項目は利益にどう影響するか？

NKKスイッチズの利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が1億800万円相当の特別項目によって増加したことに注目することが重要だ。 増益は好ましいが、特別損益が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 NKKスイッチは、2024年3月までの利益に対して、かなり大きな異常項目の貢献があった。 他の条件がすべて同じであれば、このことは法定利益を基礎的収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、NKKスイッチのバランスシート分析がご覧いただけます。

NKKスイッチズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、NKKスイッチズの業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益力を示すには不十分であると考える。 このため、NKKスイッチズの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは良いニュースである。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点でNKKスイッチが直面しているリスクを考えることも同様に重要だ。 私たちはNKKスイッチに4つの警告の兆候を発見しました。

このノートでは、NKKスイッチズの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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