三社電機製作所（東証：6882）の株価27％下落に投資家が驚いてはいけない理由

三社電機製作所（TSE:6882）の株価は、ここ1ヶ月で27％もの大幅下落となっている。三社電機製作所(TSE:6882) の株価は先月27%も下落し、非常に悪い結果となっている。 過去12ヶ月を振り返ってみると、株価は13％上昇し、堅調に推移している。

日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくない。 しかし、このPERがかなり低いのには理由があるのかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近の三社電機製作所の業績は、他社を上回るペースで上昇している。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERを押し下げているのかもしれない。 三社電機製作所が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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三社電機製作所に成長はあるのか？

三社電機製作所のようにPERが低くても本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけです。

直近1年間の収益成長率を見てみると、133％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で528％上昇している。 従って、最近の業績成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間の収益成長率は19％低下し、マイナス圏に向かうという。 市場が11％の成長を予測している中、これは残念な結果だ。

これを考慮すると、三社電機製作所のPERが他の企業の大半を下回るのは理解できる。 しかし、業績の縮小が長期的なPERの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。

三社電機製作所のPERから何を学ぶか？

三社電機製作所の株価は急落し、PERは地面に触れるほど低くなっている。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを知るために使うことに限定したいと考えている。

予想通り、三社電機製作所のアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しがPERの低さにつながっていることがわかった。 今のところ、株主は低PERを容認している。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

意見を決める前に、注意すべき2つの警告サインを発見した。

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