日東工業（東証:6651）の印象的な決算は、すべてを物語っていないかもしれない

日東工業株式会社（東証：6651）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、日東工業の利益が昨年1年間で、19億円の特殊項目によって押し上げられたというデータだ。 日東工業は増益を好むが、特殊項目が大きく寄与している場合、少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 その名前からして驚くには当たらない。 そのような異常項目が今期も出てこないと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

日東工業の収益性についての見解

間違いなく、日東工業の法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 したがって、日東工業の真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で35％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の収益を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば - 日東工業には1つの警告サインがある。

このノートでは、日東工業の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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