ダイヘン (東証:6622) 堅実な利益もファンダメンタルズは弱い

株式会社ダイヘン（東証：6622）の株価は、先日の好決算発表後、好調だった。 しかし、株主は数字に含まれる気になる詳細を見逃している可能性があると考える。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、ダイヘンの利益が、昨年1年間で、59億円の特別項目で押し上げられたというデータだ。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界中のほとんどの上場企業について調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 ダイヘンという名前からして、驚くにはあたらない。 ダイヘンの2024年9月期の利益に対して、プラスの特別項目がかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

ダイヘンの利益パフォーマンスに関する当社の見解

前述したように、ダイヘンの異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 その結果、ダイヘンの基礎的収益力は法定利益よりも低いというケースも十分にあり得ると考える。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で47%成長していることは注目に値する。 もちろん、ダイヘンの収益分析に関しては、まだ表面しか見ておらず、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば - ダイヘンには2つの警告サインがある。

このノートでは、ダイヘンの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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