マブチモーター（東証：6592）の収益には疑問符がつく

マブチモーター(マブチモーター株式会社（東証：6592）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、マブチモーターが昨年1年間で、16億円の特別損益を計上したことである。 マブチモーターは増益を好んでいるが、特殊項目が大きく寄与している場合は少し慎重になる傾向がある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから予想される通りである。 そのような異常項目が今期も現れなかったと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

マブチモーターの収益性についての見解

我々は、マブチモーターの法定利益は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、マブチモーターの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率35%成長していることから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、マブチモーターについて正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮する必要がある。 マブチモーターについてより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 例えば、マブチモーターについて知っておくべき警告サインを2つ（1つは重大）挙げてみた。

今日は、マブチモーターの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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