山洋電気株式会社（東証：6516）。(三洋電機株式会社（東証：6516）の株価は、不安定な時期を経て31％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 この30日間で、年間上昇率は27％に達した。
これだけ株価が急騰してもなお、三洋電機の株価収益率（PER）12.9倍は、PERの中央値が約14倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
市場が最近業績を伸ばしているのに対して、三洋電機の業績はリバースギアに入っており、あまり良くない。 可能性として考えられるのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているため、PERが控えめになっていることだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているのかもしれない。
成長はPERに見合うか？
三洋電機がPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは27％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で31％増と素晴らしい伸びを見せている。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎していることだろう。
展望に目を向けると、今後3年間は年率4.8％の成長が見込まれる。 市場は毎年9.4％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
このような情報から、三洋電機が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価の重荷になるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。
最終結論
三洋電機の株価は大幅に上昇し、今やPERも市場の中央値まで戻っている。 株価収益率が株を買うかどうかの決め手になることはないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
山洋電気は現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERより高い水準で取引されている。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長くサポートする可能性がないためだ。 このような状況が改善されない限り、この価格を妥当と考えるのは難しい。
企業のバランスシートには多くの潜在的リスクが潜んでいる可能性がある。 三洋電機のバランスシート分析（無料）をご覧ください。
最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要です。そこで、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料 リストを覗いてみよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Sanyo Denki が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡 ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
Simply Wall Stによるこの記事は、一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.