明電舎（東証：6508）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 調べてみると、その詳細にはいくつか気になる要素があった。
特殊要因による利益への影響
明電舎の業績を正しく理解するためには、28億円の特別損益を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時にわれわれの意欲を削ぐ。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし明電舎がそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。
そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。
明電舎の収益性についての見解
明電舎の法定業績は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 従って、明電舎の真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で53％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例を挙げよう：明電舎について、注意すべき1つの警告サインを発見した。
今日は、明電舎の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.