ホシザキ(東証:6465)が負債を安全に活用していることを示す4つの指標

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、ホシザキ・コーポレーション（東証：6465）も負債を利用している。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかである。

借金はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 そのようなことはあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手によって苦しい価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ホシザキの純負債は何ですか？

以下の通り、2024年9月末時点でホシザキの有利子負債は57.3億円で、1年前のゼロから増加している。詳細は画像をクリックしてください。 しかし、貸借対照表では2,321億円の現金を保有しているので、実際には2,264億円のネットキャッシュがある。

ホシザキのバランスシートの強さは？

貸借対照表の最新データを拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が1,256億円、それ以降に返済期限が到来する負債が343億円ある。 その一方で、現金が2,321億円、12ヶ月以内に期限が到来する債権が670億円ある。 つまり、流動資産は負債総額より1,392億円多い。

この黒字は、ホシザキが安全かつ保守的な方法で負債を活用していることを示唆している。 純資産が豊富なため、借入先との間で問題が生じる可能性は低い。 簡潔に言えば、ホシザキはネット・キャッシュを誇っており、負債が多くないと言ってよい！

もう一つの良い兆候は、ホシザキが12ヶ月間でEBITを27％増加させることができ、負債の返済を容易にしていることである。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、ホシザキが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 ホシザキの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているが、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間を見ると、ホシザキのフリー・キャッシュ・フローはEBITの48%であり、これは予想より弱い。 借金を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、ホシザキには2,264億円のネットキャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年度のEBIT成長率は27％であった。 従って、ホシザキの負債使途がリスキーだとは思わない。 株価は一株当たり利益に連動する傾向があるので、ホシザキに興味があるなら、ここをクリックして一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。純有利子負債ゼロの成長株リストに、読者は今すぐ100％無料でアクセスできる。

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