グローリー株式会社 （東証:6457）のPER（株価収益率）0.5倍は、日本の機械業界の企業（PERの中央値は0.7倍程度）にとって、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
Gloryの最近の業績は？
Gloryは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになり、P/Sが高騰しないことを期待しているのだろう。 同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益額に見合った株価で報われるはずだ。
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P/Sレシオを正当化するためには、Gloryは業界並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年37%という目覚ましい収益成長を遂げた。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、収益は3年前と比較して合計で61％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト3人の予測によれば、今後3年間の収益成長率は年率0.8％減とマイナス圏に向かうという。 他の業界では毎年4.6％の成長が見込まれているのだから、これは素晴らしいことではない。
この点を考慮すると、GloryのP/Sが同業他社と拮抗しているのは理にかなっていないと考える。 投資家の多くは、同社の事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 P/Sがネガティブな成長見通しに沿った水準まで下落した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
GloryのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。
Gloryのアナリスト予測をチェックしたところ、収益縮小の見通しは、我々が予測したほどP/Sを下げていないことがわかった。 このような暗い見通しを見たとき、私たちはすぐに株価が下落し、P/Sにマイナスの影響を与えるリスクがあると考える。 収益見通しの悪さが物語っているのは、現在の株価水準が維持できない可能性があるということだ。
パレードに水を差すようなことはしたくないが、Gloryの2つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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