ヘパイスト (株) (東証:6433) の人気は投資家の脅威となり、株価は28%下落した。

株式会社ヘパイスト(ヘパイスト（東証：6433）の株主は、株価が今月は28％下落し、前期の好業績を帳消しにしてしまったことを喜ばないだろう。 大局的に見れば、この不調の後でも株価は昨年1年間で26％上昇している。

これだけ株価が下がっても、ヘパイストのP/Sレシオは0.9倍であり、日本の機械業界のP/Sレシオの中央値も0.6倍に近いからだ。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを単純に無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

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HEPHAISTの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、最近のヘパイストの業績が減収傾向で芳しくないことを考えてみよう。 多くの株主は、ヘプ ハイストの収益不振が今後一段落することを期待し、P/S の下落を抑えているのかも しれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

HEPHAISTのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業にとって典型的なものであり、重要なことは、業界と同程度の業績を上げることである。

振り返ってみると、昨年はトップラインが5.9％減少し、悔しい思いをした。 過去3年間を振り返っても、総計で19％の減収となっており、いい印象はない。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じただろう。

同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で4.6％の成長が見込まれている。

このことを考えると、ヘパイストのP/Sが他社の大半と同水準であることは、いささか憂慮すべきことである。 ほとんどの投資家は最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ヘプハイストのP/Sから何を学ぶか？

株価が崖から落ちる中、ヘパイストのP/Sは機械業界の他の企業と同レベルにあるように見える。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ヘプハイストが、中期的に収益が減少するにもかかわらず、他の業界と同程度のP/Sレシオで取引されているのは意外である。 業界全体が成長すると予想される中、売上高が減少に転じるということは、株価が下落し、P/Sが低下する可能性があると考えるのが自然だろう。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くと予想しても間違いではないだろう。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はヘプヘイストの注意すべき2つの警告サインを発見した。

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