鈴茂機械製作所（東証：6405）の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いを維持している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が90％も上昇しているのは心強い。
鈴茂機械のPERは14.7倍で、日本の株価収益率（PER）の中央値も13倍近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
鈴茂機械はここ最近、他の多くの企業よりも優れた収益成長率を示しており、比較的好調に推移している。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。
成長指標が示すPERとは？
鈴茂機械がPERを正当化するためには、市場並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の121％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で57％という素晴らしい伸びを示している。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
今後の見通しだが、同社を担当するアナリスト2名の予想では、今後3年間は毎年9.5％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年10％ずつ拡大すると予測しており、大きな差はない。
これを考慮すると、鈴茂機械のPERが他の大多数の企業と同水準であることは理解できる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ちこたえるのが心地よいようだ。
鈴茂機械のPERから何を学ぶか？
鈴茂機械は、堅調な株価上昇でPERを他の多くの企業と同じ水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。 株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
予想通り、鈴茂機械のアナリスト予想を調べたところ、市場にマッチした業績見通しが現在のPERに寄与していることがわかった。 今のところ、株主は将来の業績にサプライズはないと確信しているため、このPERに納得している。 このような状況では、近い将来、株価がどちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 鈴茂機械には知って おくべき 警告サインが1つ ある。
もちろん、鈴茂機械よりも良い銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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