タダノ株式会社タダノ(TSE:6395)の株価28％急落は好機到来を示すかもしれないが、精査が必要だ

タダノ(何かが起こるのを待っていたタダノ（東証：6395）の株主は、先月28％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在20％の株価下落に甘んじている。

日本の株価収益率（PER）の中央値も13倍近いからだ。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

タダノはここ数年、他社を凌駕する収益成長率で比較的好調に推移している。 好調な業績が下振れするとの見方が多く、PERの上昇を抑えているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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成長はPERに見合うか？

タダノのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとっては典型的なものであり、重要なのは市場と同程度の業績であることだ。

昨年度の利益成長率を見てみると、同社は136％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、EPSは3年前からトータルで見るとほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 つまり、その間の収益成長という点では、同社は複雑な結果になっているように見える。

将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年15％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の毎年9.6％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、タダノが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

タダノのPERの結論

株価が穴に落ちている今、タダノのPERはごく平均的に見える。 株価収益率（PER）は、株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有効だ。

タダノは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で強い業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。私たちは タダノについて2つの警告サインを確認したが、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによってタダノに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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