トリニティ・インダストリアル(TSE:6382)の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

トリニティ・インダストリアル・コーポレーション（東証：6382）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 当社の分析によると、株主はこの数字に何か気になる点があることに気づいたようだ。

Trinity Industrialの最新分析を見る

トリニティ・インダストリアル決算のズームイン

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社、プラスの会社は悪い会社ということになる。 これは、発生比率がプラスであることを心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの12ヶ月間で、トリニティ・インダストリアルは0.23の発生比率を記録した。 したがって、同社のフリー・キャッシュフローは法定利益を大幅に下回っていることがわかる。 昨年1年間のフリーキャッシュフローは、前述の21.6億円の利益とは対照的に、17億円のマイナスであった。 トリニティ・インダストリアルは1年前に13億円のFCFを生み出しており、少なくとも過去にはそれを達成している。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、トリニティ・インダストリアルに関するバランスシート分析が表示される。

トリニティ・インダストリアルの利益パフォーマンスについての見解

トリニティ・インダストリアル社の過去12ヶ月の発生比率は、現金化が理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 このため、トリニティ・インダストリアルの法定利益は、その基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率19％の伸びを示したことで、株主はいくらかの慰めを得ることができるだろう。 本稿の目的は、トリニティ・インダストリアルのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 そのために、トリニティ・インダストリアルについて我々が発見した3つの警告サイン（潜在的に深刻な2つを含む）について学ぶべきである。

このノートでは、トリニティ・インダストリアル社の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。