低調な業績が木村化工機（東証：6378）の低PERを牽引している

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）12倍を超えている現在、木村化工機株式会社（東証：6378）のPER7.1倍は魅力的な投資対象である。(木村化工機（東証：6378）のPERは7.1倍であり、魅力的な投資対象である。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

木村化工機はここ最近、業績が非常に好調である。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 木村化工機が好きなら、そうでないことを願い、人気薄のうちに株を拾っておきたいところだ。

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成長は低PERに見合うか？

PERを正当化するためには、木村化工機は市場を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに55％の異例の利益をもたらした。 その結果、EPSも過去3年間で合計16％増加した。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

これは他の市場とは対照的で、来年は9.9％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に上回っている。

この情報により、木村化工機が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

一般的に、投資判断の際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

木村化工機が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績が嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な業績トレンドが続くとすれば、この状況で近い将来株価が大きく上昇することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろうか？どんな企業にもあるものだが、 木村化工機について知って おくべき 3つの警告サインを 見つけた。

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