椿本チエイン (東証:6371) の業績には疑問符がつく

椿本チエイン（東証：6371）は好決算を発表したが、株価は低迷している。 調べてみたところ、細部に気になる要素が見つかった。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、椿本チエインの利益が、昨年1年間で48億円の特殊要因によって押し上げられたというデータである。 増益は好ましいが、特殊項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が増益になったとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異常」と表現されることから予想される通りである。 もし椿本チエインがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づいた将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

椿本チエインの収益性についての見解

椿本チエインの法定業績は、利益率を押し上げる特殊要因によって歪められている。 したがって、椿本チエインの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、その一方で、1株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで成長している。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点で椿本チエインが直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例を挙げよう：椿本チエインの注意すべき兆候を1つ発見した。

今日は、椿本チエインの利益の本質をより理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、まだまだ発見できることがあるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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