酉島ポンプ製作所（東証:6363）の業績は好調だが、注意すべき点がある。

当然のことながら、酉島ポンプ製作所（東証：6363）の株価は好決算を背景に堅調だった。 しかし、我々の分析によると、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目が利益に与える影響

酉島ポンプの利益を法定数字以上に理解したい人は、過去1年間の法定利益が23億円相当の特別項目によってもたらされたことに注目する必要がある。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして驚くにはあたらない。 酉島ポンプ製作所の2024年3月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力を示す悪いガイドにする効果があると思われる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を表したインタラクティブなグラフを見ることができる。

酉島ポンプ製作所の業績に関する弊社の見解

上述したように、酉島ポンプの業績は、重要な特別項目があるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 その結果、酉島ポンプの基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと考える。 しかし、その一方で、一株当たり利益は過去3年間、非常に目覚しい成長を遂げている。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 収益の質も重要だが、現時点で酉島ポンプ製作所が直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例を挙げよう：酉島ポンプの注意すべき3つの兆候を見つけた。

このノートでは、酉島ポンプの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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