酒井重工業(東証:6358)の課題は業績不振だけではないと考える

控えめな市場の反応は、酒井重工業（東証：6358）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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異常項目は利益にどう影響するか？

酒井重工業の業績を正しく理解するためには、異常項目による利益2億8800万円を考慮する必要がある。 増益になるのは喜ばしいことだが、特殊要因による増益が大きいと、かえって気持ちが萎えてしまうこともある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 社名からして驚くにはあたらない。 もし酒井重工業がそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

酒井重工業の収益性についての見解

間違いなく、酒井重工業の法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 このため、酒井重工業の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で酒井重工業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例を挙げよう：酒井重工業の警戒すべき兆候を2つ発見した。

今日は、酒井重工業の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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