愛知製鋼（TSE:6345）の株主が心配するのは、軟調な業績だけではない。

先週の愛知製鋼（東証：6345）の冴えない決算発表でも株価は沈まなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に気づくべきだという。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、愛知の利益は、昨年1年間で4億9,400万円の特別項目による押し上げを受けていることである。 一般的に利益が上がると楽観的になるのは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今期はもう現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限りは）利益が弱くなると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

愛知の収益性について

おそらく、愛知の法定利益は、利益を押し上げる異常な項目によって歪められている。 このため、愛知の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で5.8％成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、愛知県には1つの警告サインがある。

今日は、愛知の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインした。 しかし、もしあなたが些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率の高さを誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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