SintokogioLtd (東証:6339) は健全な収益を計上したが、注意すべき他の要因もある。

新東工業株式会社（東証：6339）の決算は、好調な利益数字にもかかわらず、投資家は失望した。 当社の分析では、市場が注目していると思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、新東工業の利益が、昨年1年間で51億円の特殊要因によって押し上げられたというデータだ。 増益は好ましいが、特殊項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が増益になったとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの押し上げ要因が「異常」と表現されることから予想される通りである。 新東工業は、2024年3月期の利益に対して、異常項目がかなり大きく寄与している。 その結果、異常項目が法定利益を他の場合よりも大幅に押し上げていると推測できる。

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新東工業の利益パフォーマンスについての見解

前述したように、新東工業の異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性の目安にはならないだろう。 その結果、新東工業の基礎収益力は法定利益を下回る可能性が高いと思われる。 しかし、明るい面もある。過去3年間、同社の1株当たり利益は極めて目覚しい成長を遂げている。 本稿の目的は、新東工業のポテンシャルが法定利益にどれだけ反映されているかを評価することであったが、それ以外にも考慮すべきことはたくさんある。 つまり、収益の質も重要だが、新東工業が現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 例えば、SintokogioLtd.をより良く知るために目を通すべき警告サインを1つ発見した。

今日は、SintokogioLtdの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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