岡田愛右（東証:6294）の株価収益率（PER）8.2倍は、約半数の企業がPER14倍以上、さらにはPER21倍以上の企業も少なくない日本の市場と比較すると、今が買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
最近の岡田愛友の業績は、他社を上回るペースで上昇している。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
オカダアイヨンに成長はあるのか？
オカダアイヨンのPERがこれほど低くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を33％という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを104％成長させることができたということだ。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。
展望に目を向けると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの予想では、今後3年間は年率18％の成長が見込まれる。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強力な業績を達成できる位置にある。
このような情報により、岡田愛音が市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 どうやら、一部の株主が業績予想に疑問を抱き、大幅な売り出し価格の引き下げを容認しているようだ。
岡田愛友のPERから何を学ぶか？
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
岡田愛友の予想成長率は市場よりも高いため、現在予想PERよりもかなり低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
リスクには常に注意する必要がある。例えば、 岡田愛右衛門には1つの警告 サインがある。
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