瑞光 (東証:6279) の低調な法定収益はすべてを物語っていないかもしれない

先週のズイコーコーポレーション（東証：6279）の決算発表は、利益の伸び悩みという投資家を失望させるものだった。 我々はいくつかの分析を行い、ヘッドラインの数字について慎重になるべき理由があることを発見した。

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異常項目が利益に与える影響

重要なのは、当社のデータによると、ズイコーの利益は、昨年1年間で4億5,100万円の特別項目による押し上げを受けていることである。 増益は好ましいが、特殊項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年に異常項目が増益になったとしても、翌年は同じことが繰り返されないことが多い。 そして、このような押し上げが「異例」と表現されることから、それは予想通りである。 ズイコーは、2024年2月までの利益に対して、特別損益がかなり大きく寄与している。 その結果、異常項目が法定利益を他の場合よりもかなり強くしていると推測できる。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、ズイコーのバランスシート分析にジャンプします。

瑞光の利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、当社は、特別損益の大幅なプラスにより、ズイコーの業績は、その根本的な収益性を示すガイドとしては不十分であると考えている。 このため、ズイコーの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 さらに悪いニュースとして、昨年度の一株当たり利益が減少している。 もちろん、同社の業績を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 このような観点から、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 例えば-ズイコーには、注意すべきと思われる4つの警告サインがある。

今日は、ズイコーの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い自己資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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