野村マイクロ・サイエンス（東証：6254）の株主にとって、決算上の問題はより大きな問題を示唆する可能性がある。

先週の野村マイクロ・サイエンス株式会社（東証：6254）の決算発表は、投資家を失望させるものだった。(野村マイクロ・サイエンス株式会社（東証：6254）の先週の決算発表は、利益の伸び悩みという投資家を失望させるものだった。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字には慎重になるべき理由があることを発見した。

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野村マイクロ・サイエンスの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

野村マイクロ・サイエンスの2024年9月期の発生主義比率は0.95である。 統計的に言えば、これは将来の収益にとって実質的なマイナスである。 つまり、その間に同社はフリー・キャッシュフローを1円も生み出していない。 39.5億円の利益を計上したとはいえ、フリーキャッシュフローを見ると、昨年1年間で300億円を消費したことになる。 昨年のフリーキャッシュフローがマイナスであったことから、今年も300億円のキャッシュを消費するのはリスクが高いのではないかと考える株主もいることだろう。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

野村マイクロ・サイエンスの収益性についての見解

これまで明らかにしてきたように、野村マイクロ・サイエンスは昨年度の利益をフリー・キャッシュフローで裏付けていないことが少し気になる。 このため、野村マイクロ・サイエンスの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で25％成長していることは注目に値する。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 野村マイクロ・サイエンスをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 そのために、野村マイクロ・サイエンスの株を買う前に知っておくべき5つの警告サイン（2つは無視できない！）を発見した。

今日は、野村マイクロ・サイエンスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、常に発見できることがあるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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