テクノスマート（東証:6246）の株主が心配することは、軟調な業績だけではない。

テクノスマート株式会社（東証：6246）の最近の弱い決算報告は、大きな株価の動きを引き起こさなかった。 当社の分析によると、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他のいくつかの弱点に注意する必要がある。

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金融業界では、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）である。 この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字を会社のその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF 以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年9月までの12ヶ月間で、テクノスマートは0.35の発生比率を記録した。 したがって、同社のフリー・キャッシュフローは法定利益を大幅に下回っており、その利益の数字が本当に有用なのか疑問が残る。 直近1年間のフリーキャッシュフローはマイナスで、前述の17.0億円の利益にもかかわらず、17億円の流出となっている。 テクノスマートのフリーキャッシュフローは昨年もマイナスであった。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。テクノスマートのバランスシート分析はこちら。

テクノスマートの利益パフォーマンスについての見解

上述したように、テクノスマートの業績はフリーキャッシュフローに支えられていないと思われる。 このため、テクノスマートの法定利益は、同社の根本的な収益力を示す悪い指針であり、投資家に同社に対する過剰な好印象を与える可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要である。 分析の結果、テクノスマートには1つの警告サインがあり、これを無視するのは賢明ではない。

本日は、Techno Smartの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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