守谷運輸倉庫（株(東証:6226) 最近の27％の価格急落は、早すぎたかもしれない

守谷運輸エンジニアリング製造株式会社(株価は27％下落し、前期の好業績を帳消しにした。 さらに悪いことに、最近の下落で1年分の利益が帳消しになり、株価は1年前のスタート地点に戻ってしまった。

株価が大きく下落したにもかかわらず、日本の株価収益率（PER）の中央値が約13倍である中、守谷運輸製造の株価収益率（PER）11.3倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近の守谷運輸倉庫の業績は、他社を上回るペースで上昇している。 好調な業績が衰えると予想する人が多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、そうでないことを望み、好況でないうちに株を手に入れる可能性がある。

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守屋運輸技研に成長はあるのか？

森谷運輸エンジニアリング・アンド・マニュファクチャリングLtdのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の166％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で30％上昇した。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想によれば、今後3年間の収益成長率は毎年2.1％ずつ低下し、マイナス圏に向かうという。 他の市場が年率9.6％の成長を見込んでいる中で、これは素晴らしいことではない。

このような情報から、守谷運輸製造が市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストの悲観論を否定し、今すぐ株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

最後に

守谷運輸倉庫の株価下落を受けて、PER は市場の中央値に張り付いている。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

守谷運輸製造は現在、減益が予想される企業としては予想より高いPERで取引されている。 予想される将来の収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは考えにくいため、現時点ではこのPERには違和感がある。 このような状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

投資リスクは常に存在する。 森谷運輸倉庫の1つの警告サインを確認したので、それを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによって、守谷運輸エンジニアリング・製造株式会社に対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。

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