日本の株価収益率（PER）の中央値は15倍近いため、守谷運輸 工機製作所 （東証：6226）のPER13.4倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
森谷運輸倉庫は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 この会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長指標が示すPERとは？
PERを正当化するためには、森谷運輸エンジニアリング・アンド・マニュファクチャリングLtdは市場並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに116％の例外的な利益をもたらした。 EPSも3年前と比較して11％増加したが、これは主に過去12ヶ月間の成長によるものである。 つまり、その間に同社が実際に利益を伸ばすという良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後1年間の収益は29％成長するはずだ。 市場予想が11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
この情報により、守谷運輸エンジニアリング製造株式会社が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予想に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
守谷運輸倉庫のPERの結論
PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
守屋運輸技研の予想成長率が市場全体よりも高いため、現在のPERは予想よりも低くなっている。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。
常に投資リスクの存在を考慮する必要がある。今回、 守谷運輸技研について1つの警告サインを確認したが、これを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.