西武技研について、深みにはまる前に注意を。(東証:6223)

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超える中、西武技研株式会社（東証:6223）のPER10.1倍は魅力的な投資対象かもしれない。(西武技研（東証：6223）のPERは10.1倍であり、魅力的な投資対象である。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

西武技研の業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 業績不振が続くと予想する向きも多いようで、PERを押し下げている。 もしまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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西武技研に成長はあるか？

西武技研のようなPERが妥当とされるには、企業が市場を下回るという前提がある。

振り返ってみると、昨年は13％の減益という悔しい結果となった。 しかし、直近の3年間は、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で88％増と好調だ。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する2人のアナリストの予想では、今後1年間で15％の増益が見込まれている。 これは、より広い市場の11％成長予測を大幅に上回る。

これを考慮すると、西武技研のPERが他の企業の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、西武技研が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。

西武技研のPERから何を学ぶか？

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

西武技研工業の予想成長率は市場予想より高いため、PERは予想よりかなり低い。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げる、業績に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

意見をまとめる前に、西武技研の注意すべき兆候を1つ発見した。

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