マイクロン・マシナリー（東証：6159）の堅調な収益がすべてを物語るとは限らない

マイクロマシナリー株式会社（東証：6159）の健全な利益数値は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 株主は、法定利益の数字以外にもいくつかの懸念材料に気づいたと思われる。

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異常項目の利益への影響

マイクロンマシナリーの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益5,000万円を考慮する必要がある。 増益は喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時として我々の意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析すると、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異常」と表現されることから予想される通りである。 そのような異常項目が今期も現れなかったと仮定すれば、来期は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

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マイクロンマシナリーの利益パフォーマンスに関する当社の見解

私たちは、マイクロンマシナリーの法定利益は、大きな特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、Micron Machineryの法定利益は、その基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPSの伸びが非常に目覚ましいことは朗報である。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、私たちは株式への投資を検討しない。 例えば-マイクロンマシナリーには、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

このノートでは、マイクロン・マシナリーの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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