山崎製パン(株)を安く手に入れる。(東証:6147) はありそうでなかった

日本の機械業界のP/S中央値が約0.7倍である中、山崎製パン(株)(東証:6147)のP/S 0.8倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを単純に無視するのは賢明ではない。

ヤマザキの最新分析を見る

ヤマザキの業績推移

例えば、最近のヤマザキの収益の落ち込みは考えものである。 多くの株主は、ヤマザキが来期には不本意な売上高を計上することを期待し ており、それがP/Sの下落を抑えているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

ヤマザキのアナリスト予想値は公表されていないが、データ豊富な この無料 ビジュアライゼーションで 、同社の収益、売上高、キャッシュフローの状況をご覧いただきたい。

山崎製パンには収益成長が見込まれているのか？

ヤマザキのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界並みの業績しか期待できない企業としては典型的だろう。

振り返ってみると、昨年はトップラインが10％減少した。 これは、過去3年間で合計16％の減収となり、より長期的な収益の減少を意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予想である3.7％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

これを考慮すると、ヤマザキのP/Sが他社の大半と同水準であることは、いささか憂慮すべきことである。 どうやらこの会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価は下落するだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

ヤマザキを調べたところ、中期的な収益の縮小は、業界が成長することを考えると、予想ほどPERに影響を及ぼしていないことがわかった。 業界の成長が見込まれる中、売上高が減少に転じれば、株価が下落し、P/Sが低下する可能性がある。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くと予想するのは間違いではないだろう。

とはいえ、当社の投資分析では、山崎製パンは5つの警告サインを示しており、そのうちの3つには違和感を覚える。

山崎製パンの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている対話型銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。