ソディック株式会社(東証:6143)の株価は、それまでの不安定な時期から一転、今月は実に29%も上昇した。 残念ながら、先月の好調なパフォーマンスにもかかわらず、通年の上昇率5.6％はそれほど魅力的なものではない。
ソディックのPERは0.6倍で、日本の機械業界のPERの中央値も0.7倍に近いからだ。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
ソディックの最近の業績は？
最近、業界では収益が伸びているが、ソディックの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが下がらないことを期待しているのだろう。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に比較的高い価格を支払うことになる。
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P/Sレシオを正当化するためには、ソディックは業界並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は9.9％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 残念なことに、3年前のスタート地点に戻ってしまったのだ。 従って、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。
現在、同社をフォローしている2人のアナリストによれば、来年度の収益は12％増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の5.7％成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、ソディックが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
ソディックのP/Sから何がわかるか？
ソディックの株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 我々は、PERの威力は主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。
ソディックのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しがP/Sを予想ほど押し上げていないことがわかる。 業界を凌駕する成長率を誇る強力な収益見通しを見る限り、この数字にまつわる潜在的な不確実性が、P/Sレシオに若干の圧力をかけている可能性があると考えるしかない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格でこの株を手に入れることができるかもしれない。
また、ソディックの警告サインを1つ発見したことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.