DMG森株式会社(東証:6141) 38％の価格上昇でちょうど良い感じ

DMG Mori Co.(東証:6141)の株価は先月、38％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 悪いニュースは、ここ30日間で株価が回復した後でも、株主は昨年1年間で約9.9％水面下にいることだ。

DMG森の株価収益率（PER）は22.5倍で、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下もよくある日本の市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

DMG森は最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べて見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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DMG森の成長トレンドは？

DMG森のPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは40％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で62％増と素晴らしい伸びを見せている。 つまり、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということを確認することから始めよう。

現在、同社を担当している5人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率26％上昇すると予想されている。 市場予想が年率9.2%にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。

この情報により、DMG森が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

DMG森のPERは、ここ1ヶ月の株価と同様、高水準で推移している。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

DMG森は、予想成長率が予想通り市場全体より高いという強みをもって、高いPERを維持している。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

さらに、 DMG森について我々が発見した3つの警告サインについても学ぶべきだ。

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