小池酸素工業株式会社(東証:6137)の株価は33%上昇したが、投資家は成長を期待して買っているわけではない

小池酸素工業株式会社（東証:6137）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、この30日間で33％上昇した。(東証:6137)の株価は、過去30日間で33％の上昇を記録し、勢いを増している。 先月は昨年1年間で216％という大幅な上昇を記録した。

株価は堅調に推移しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、小池酸素工業のPER11.1倍は魅力的な投資対象である。 ただし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近の小池酸素工業は業績が絶好調で、かなり有利である。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERが抑制されているのかもしれない。 そうでなければ、既存株主は株価の先行きを楽観視できる。

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小池酸素工業に成長はあるのか？

小池酸素工業のようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場を下回るという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を34％増加させた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3 年間の EPS 成長率は相対的に存在しない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想11%と比較すると、年率換算ベースで同社の魅力が著しく低下していることがわかる。

このような情報から、小池酸素工業が市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に支払う金額を減らすことしか考えていないようだ。

要点

小池酸素工業の株価は勢いを増しているが、PERはまだ他社より低い。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

小池酸素工業が低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後が株価の障壁となり続けるだろう。

その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートで見つけることができる。 小池酸素工業の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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