浜井産業（東証:6131）の株主は、法定利益よりもっと深く掘り下げたいと思うかもしれない

浜井株式会社（東証：6131）の株価は、健全な業績を発表した後も急上昇しなかった。 投資家は、根本的な要因に懸念を抱いているのかもしれない。

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浜井の収益にズームイン

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の一つは、発生率である。発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 注目すべきは、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

浜井の2024年3月期の発生主義比率は0.20である。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが報告された利益を大幅に下回っていることを意味する。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは8,300万円で、法定利益の6億9,800万円を大幅に下回っている。 フリー・キャッシュフローは会計上の利益より変動が大きいことが多いので、来年は回復するかもしれない。

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浜井の利益パフォーマンスに関する当社の見解

浜井の過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 このため、浜井の法定利益は基礎収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、良い面もある。1株当たり利益は過去3年間、非常に素晴らしいペースで伸びている。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 浜井のビジネスについてもっと知りたいのであれば、浜井が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えば、浜井の4つの警告サイン（1つは無視できない）を挙げてみた。

今日は、浜井の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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