共立エアテック（東証：5997）の収益は、一部の投資家にとって十分とは言えない。

共立エアテックの株価収益率（PER）6倍は、約半数の企業がPER13倍を超え、PER20倍超もざらな日本市場と比べれば、今が買い時かもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

共立エアテックが昨年達成した利益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 多くの企業が、立派な業績が大幅に悪化すると予想し、それがPERを引き下げているのかもしれない。 もしそうならなければ、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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共立エアテックの成長トレンドは？

共立エアテックのPERのような低いPERを安心して見ることができるのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間は同社の収益に13％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、EPSは全体で11％上昇している。 したがって、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に上回る9.8%の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。

これを考慮すれば、共立エアテックのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、今後も株価が上昇し続けると思われる銘柄を持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

一般的に、株価収益率は、市場がその企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用するものである。

共立エアテックが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想よりも低いという弱点があるためだ。 今のところ、株主は将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

投資リスクは常に存在する。共立エアテックの3つの警告サイン（少なくとも1つは無視できない）を確認したので、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによって共立エアテックの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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