インカム投資家は配当落ち前にフジマックコーポレーション（東証：5965）に注目すべきか？

フジマックコーポレーション(東証:5965) の配当金目当ての買いを期待している読者は、間もなく配当落ち日を迎えるので、すぐに行動を起こす必要がある。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、12月27日以降にフジマックの株式を購入した場合、3月31日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

次回の配当は1株当たり15円で、30円だった昨年に次ぐ配当となる。 過去12ヶ月の分配金を見ると、現在の株価960.00円に対して、フジマックの配当利回りは約3.1%となっている。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が得た利益よりも多くの配当を支払う場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 フジマックの配当性向は、税引き後利益の15%と低く、保守的である。 二次的なチェックとして、フジマックは配当金を支払うに十分なフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価することができる。 フジマックは昨年、フリー・キャッシュ・フローの102％を配当金として支払ったが、これは多くの企業にとって快適な範囲外である。 キャッシュフローは通常、利益よりもはるかに変動しやすいので、これは一時的な影響かもしれないが、一般的にはもっと注意深く観察したい。

フジマックは貸借対照表に多額のネット・キャッシュ・ポジションを有している。 しかし、賢明な投資家は、事業から生み出される現金と利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。バランスシートの現金から配当金を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

フジマックの配当金は報告された利益でカバーされているが、現金の方がいくらか重要であるため、配当金を支払うのに十分な現金が生み出されなかったことは素晴らしいことではない。 このようなことが繰り返されるようであれば、フジマックの配当維持のリスクとなるだろう。

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収益と配当は伸びているか？

業績が伸びているときは配当金を増やしやすいため、持続的な利益成長を生み出している企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落しかねない。 それだけに、フジマックの1株利益が過去5年間で年率3.3％増加しているのは安心材料だ。 利益はいくらか伸びているが、過去1年間で同社のキャッシュフローの大半が配当金支払いで消費されたことを懸念している。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 過去10年間、フジマックは年平均約12％のペースで増配してきた。 業績が伸びている中で増配しているのは心強く、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

まとめ

配当の観点から、投資家はフジマックを買うべきか、避けるべきか？ フジマックの1株当たり利益は順調に伸びており、昨年度の配当は利益の半分以下であった。残念ながら、配当はフリー・キャッシュ・フローで十分にカバーされていない。 全体としては悪くない組み合わせだが、もっと魅力的な配当見通しがありそうだと感じている。

フジマックについてもっと調べたいなら、この銘柄が直面するリスクを知っておく価値があるだろう。 投資リスクの観点から、フジマックには2つの警告サインがある 。

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