三洋電機(TSE:5958)の32％株価上昇に欠けているパズルのピース

三洋電機株式会社（東証：5958）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、この30日間で32％上昇した。(東証:5958)の株価は、過去30日間で32％の上昇を記録し、勢いを増している。 この30日間で、年間上昇率は95%に達した。

株価は堅調に推移しているが、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）15倍以上であることを考えると、PER5.4倍の三洋電機は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近の三洋電機は業績が好調で、かなり有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標は低PERについて何を語るのか？

PERを正当化するためには、三洋電機は市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は126％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で108％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

最近の中期的な収益の軌跡を、より広い市場の1年間の拡大予想11％と比較してみると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

このような情報により、三洋電機が市場より低いPERで取引されているのは奇妙である。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

重要なポイント

これほど強い値動きの後でも、三洋電機のPERは市場の他の銘柄を大きく引き離している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

三洋電機の直近3年間の成長率は市場予想よりも高いため、三洋電機は現在、予想よりもかなり低いPERで取引されている。 PERがこの好業績に見合うことを妨げるような、業績に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な業績トレンドが続けば、株価リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の業績が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、私たちは 三洋電機について知って おくべき 3つの警告サインを 見つけた。

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